서클 (Circle)

서클(Circle Internet Financial)은 USDC 토큰을 발행하는 미국 핀테크 회사입니다. 서클은 미국 규제 은행과 협력해 발행량과 동일한 미국 달러 현금과 단기 미국채를 준비금으로 보관합니다.

USDC 1 개를 받는다는 것은 "서클 회사가 그 1달러 가치를 미국 금융 시스템 안에서 보증한다" 는 약속을 받는 것과 같습니다. 테더 회사가 다양한 자산으로 준비금을 운용하는 것과 달리, 서클은 현금·단기 채권 중심의 보수적 준비금 구조와 미국 규제 준수를 신뢰 축으로 내세웁니다.

USDC 를 보유한다는 것은 서클이라는 회사의 신뢰와 미국 규제 환경에 대한 신뢰를 동시에 보유하는 것입니다. 서클은 회계 감사 보고서를 정기적으로 공개하며 준비금 투명성을 운영 차별점으로 강조합니다.

따라서 USDC 학습자는 서클의 규제 준수 구조, 준비금 보고서 공개 정책, 미국 은행 시스템과의 연결성을 이해해야 USDC 와 USDT 의 신뢰 차이를 판단할 수 있습니다. 서클을 이해하는 것은 곧 "스테이블코인의 발행사 신뢰가 어떻게 평가되는가" 라는 더 큰 학습 축으로 연결됩니다.

서클은 사용자나 기관이 달러를 입금하면 동일한 가치의 USDC 를 신규 발행하고, USDC 회수 시 달러를 반환하는 구조로 운영됩니다. 모든 발행·소각 활동은 미국 규제 은행 계좌의 준비금에 의해 뒷받침됩니다.

발행된 USDC 는 이더리움·Solana·Base·Arbitrum 등 다수 블록체인에서 유통됩니다. 각 블록체인의 USDC 는 서클이 동일하게 발행·관리하며, 사용자는 블록체인 간 이동 시 서클이 제공하는 공식 브리지(CCTP)를 활용할 수 있습니다.

서클은 2013년 설립되어 2018년 Coinbase 와 함께 Centre Consortium 을 결성, USDC 를 출시했습니다. 2023년부터는 서클 단독 발행 체제로 전환됐으며, 2023년 3월 Silicon Valley Bank 파산 당시 일시적 USDC 디페그 사건은 서클의 준비금 일부가 해당 은행에 보관됐기 때문이었습니다.

이후 서클은 BNY Mellon 등 더 안정적인 미국 규제 은행으로 준비금 보관 구조를 재편했습니다. 서클은 USDT 발행사 Tether 와 함께 글로벌 스테이블코인 시장의 양대 발행사로 자리잡고 있습니다.

서클과 USDC 를 같은 개념으로 혼동하는 경우가 많습니다. 서클 = 발행사(미국 핀테크 회사) / USDC = 서클이 발행하는 토큰 입니다.

또한 "USDC 는 미국 정부가 보증한다" 는 오해도 있지만, USDC 는 정부가 아닌 서클 회사가 미국 규제 은행을 통해 보증하는 구조입니다. 미국 규제 환경에 부합하지만 정부 보증은 아닙니다.